一边还在疯狂扩建，一边利润率已经到了危机的边缘，是什么促使高端酒店不顾及利润大肆扩张？在这场看似豪华的盛宴背后，隐藏着怎样的风险和变局？

　　为迎合地方政府的特殊嗜好，大陆开发商们正在努力让他们所进入的几乎每一个县城都拥有一座高档酒店。而跨国酒店品牌在华的轻资产模式，很容易使得三方一拍即合。

　　据统计，2012年大陆五星级酒店开业数量达154家占2011年大陆新开业酒店数近3/4，截至2013年初，由大陆权威机构认可的五星级酒店数量已达721家，大陆平均每4天就有一家国际品牌酒店开业。而在未来一段时间里，这个速度还将继续被保持并有可能会超过。

　　2013年大陆区将新增61,182间客房，2014年新增40,897间，2015年新增18,070间，大陆未来3～5年的新增供给量增长16%。业内有预测称，2010~2015年，大陆每年将新建酒店1,500家以上，总投资额近4,000亿元（人民币，下同）。

　　“没有哪个国家像我们在酒店发展上那么激进。”华美酒店顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱说，“投资目的多元化是其中最主要的原因。”

　　投资多元化的诱惑

　　两年前，万达集团在刚刚挂牌的合肥万达广场威斯汀酒店召开中期会议。该公司董事长王健林的开场白是：“能在全国范围选择城市开半年工作会，而且都是在自己的豪华五星级酒店，中国的企业中，万达不敢说唯一，至少也是仅有的几家之一。”

　　这个曾令万达引以为豪的场景，如今在大陆开发商中显然已不再是新鲜事。紧随其后的绿地、世茂、华润、保利等企业都已经实现了高端酒店在大陆的布局。大陆的五星级酒店，投资回报周期在8~12年之间。但对这些房产大亨而言，获得直接的投资回报，甚至并不是其作出这项投资的主要目的。

　　“在土地招商阶段，如今的地方政府倾向于通过引入豪华酒店，作为改变城市形象或提高区域品位的重要手段，此外还可创造持续税源和增加就业。很多政府对一些地块的出让条件就是建设高星级酒店。”赵焕焱说。一位上海开发商告称，“酒店大部分都是赔钱的，但效益在酒店之外：通过帮三四线城市政府盖酒店、摩天楼和大型购物中心，政府往往会在土地价格、税收上给予优惠政策。此外，将专案中销售型物业套现所得，用于投资酒店开发建设，又达到了合理避税的效果”。

　　中房信分析师薛建雄认为：一方面，对地方政府投其所好常能让开发商在其他方面有所收获；另一方面，建设高端酒店和购物中心，带动一片新兴区域整体价值，也会促进综合类专案中住宅部分的销售，“开发商何乐而不为”。凯悦酒店集团马赫澜说，“我们的快速发展，非常依赖于合作伙伴在商业目标上的一致性。”他所指的合作伙伴，主要是像富力、华润、苏宁，以及华远这样的传统开发商。

　　凯悦在全球管理着超过500家的酒店，自持酒店也达到100多家。但和其他绝大多数跨国酒店品牌公司一样，它在大陆只是选择了品牌输出、收取管理费的轻资产模式，即不持有酒店产权，只对酒店进行运营管理。使其只需挑选伙伴和专案，而不用承担大的投资风险。“大的跨国品牌中，除了香格里拉和半岛酒店，其他所有的外资品牌到大陆来都是采取这种模式。”赵焕焱说，“短期内能旱涝保收，也刺激了他们的扩张冲动。”

　　上述两大因素，在大陆政府2003年以后取消了对酒店业建设的审批之后，持续发酵。而与之截然不同的是，包括美国、香港在内的很多国家和地区，对每年市场上供应的酒店和客房数量都进行了严格控制。

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